An Exploration of t Money Demand in Colombia: A Non-Linear Approach

Economía del Rosario

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Title An Exploration of t Money Demand in Colombia: A Non-Linear Approach
Uma exploração recente à demanda por dinheiro na Colômbia sob um enfoque não linear
Una exploración reciente a la demanda por dinero en Colombia bajo un enfoque no lineal
 
Creator Ordoñez-Callamand, Daniel
Melo-Velandia, Luis Fernando
Parra-Amado, Daniel
 
Subject money demand, smooth transition models –star–.
demanda por dinero, modelos de transición suave –star–.
demanda por dinero, modelos de transición suave –star–.
 
Description This article models the money demand for the Colombian economy between 1984 and 2016. We use a cointegration model under a non-linear framework as the one proposed by Saikkonen and Choi (2004). Our results suggest two extreme regimes for the money demand in the Colombian economy and confirm its instability. We found out that there is a cointegration long-term relationship between money demand, prices, income and the interest rate. The coefficients were significant and with the sign as expected by the economic theory. In particular, interest rate semi-elasticities were estimated between -0.005 and -0.983, while income elasticities were estimated between 1.967 and 3.006. Statistical evidence of homogeneity of degree one of the demand for money with respect to prices was ambiguous.
O artigo explora uma estimação de uma função de demanda por dinheiro tradicional para a economia colombiana para o período 1984-2016. Se utiliza um modelo de cointegração sob um enfoque não linear como o proposto por Saikkonen e Choi, 2004, o qual permitiu encontrar dois regimes extremos para a economia colombiana e com isto caracterizar o problema de instabilidade da demanda por dinheiro. As estimações mostram a presença de uma relação a longo prazo entre os preços, o ingresso, a taxa de juros e a demanda de dinheiro. Os coeficientes ajustados são significativos e os signos de cada um deles resultaram como o esperado na teria econômica. Em particular, as semi-elasticidades respeito à taxa de juros situaram-se entre -0.005 e -0,983, enquanto que as elasticidades ingressoencontradas oscilaram entre 1,967 e 3,006. A evidência estatística sobre a homogeneidade de grau um da demanda por dinheiro aos preços resultou ambígua.
El artículo explora la estimación de una función de demanda por dinero tradicional para la economía colombiana para el periodo 1984-2016. Se utiliza un modelo de cointegración bajo un enfoque no lineal, como el propuesto por Saikkonen y Choi (2004), el cual permitió encontrar dos regímenes extremos para la economía colombiana y con ello caracterizar el problema de inestabilidad de la demanda por dinero. Las estimaciones muestran la presencia de una relación de largo plazo entre los precios, el ingreso, la tasa de interés y la demanda de dinero. Los coeficientes ajustados son significativos y los signos de cada uno de ellos resultaron como lo esperado en la teoría económica. En particular, las semielasticidades respecto a la tasa de interés se situaron entre -0,005 y -0,983, mientras que las elasticidades ingreso encontradas oscilaron entre 1,967 y 3,006. La evidencia estadística sobre la homogeneidad de grado uno de la demanda por dinero respecto a los precios resultó ambigua.
 
Publisher Universidad del Rosario
 
Contributor

Daniel Gómez Vásquez, Fernando Arias, Camilo Cárdenas y Sebastián Sanín.
 
Date 2018-06-12
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion



 
Format application/pdf
 
Identifier https://revistas.urosario.edu.co/index.php/economia/article/view/6799
10.12804/revistas.urosario.edu.co/economia/a.6799
 
Source Revista de Economía del Rosario; Vol. 21, Núm. 1 (2018): enero-junio
2145-454X
0123-5362
10.12804/revistas.urosario.edu.co/economia/v21i1
 
Language spa
 
Relation https://revistas.urosario.edu.co/index.php/economia/article/view/6799/6093
https://revistas.urosario.edu.co/index.php/economia/article/view/6799/6417
https://revistas.urosario.edu.co/index.php/economia/article/view/6799/6418
https://revistas.urosario.edu.co/index.php/economia/article/view/6799/6419
 
Rights Copyright (c) 2018 Revista de Economía del Rosario
http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0
 

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