Value relevance of intangibles: pre-IFRS and IFRS analysis in the argentine capital market

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Title Value relevance of intangibles: pre-IFRS and IFRS analysis in the argentine capital market
Relevancia valorativa de los intangibles: Análisis pre-NIIF y NIIF en el mercado de capitales argentino
 
Creator Ficco, Cecilia
Sader, Gustavo
 
Subject intangible assets
intellectual capital
argentine capital market
IFRS
value relevance
activos intangibles
capital intelectual
mercado de capitales argentinos
NIIF
relevancia valorativa
 
Description The objective of this paper is to analyze the effect of the adoption of the IFRS on the relevance that the Argentine capital market assigns to the financial information on intangible assets and to the non-financial information referred to the intellectual capital of listed companies.
The analysis is carried out applying price models based on Ohlson (1995), with data collected directly from original sources and corresponding to the period 2009-2015.
The results reveal that the adoption of IFRS produced changes in the value relevance of intangible assets, but it has not impacted on the value relevance of intellectual capital. In addition, they show that human and structural dimensions are not considered by investors, in any of the two stages (IFRS and pre-IFRS), while structural capital has a negative impact on prices in both periods.
These findings are consistent with those provided by previous studies and, in particular, those related to intellectual capital, are similar to those obtained for low-developed countries, where there is no significant evidence that support its value relevance. They contribute, in this way, to increase the existing evidence regarding the role of intangibles in the external valuation of companies and the implications of the application of the IASB's regulatory framework, which is particularly limited for underdeveloped markets.
El objetivo de este trabajo es analizar el efecto de la adopción de las NIIF en la relevancia que el mercado de capitales argentino asigna a la información financiera sobre activos intangibles y a la información no financiera referida al capital intelectual de las empresas que cotizan en el mismo.
El análisis se realiza aplicando modelos de precios basados en Ohlson (1995), con datos recolectados directamente de fuentes originales y correspondientes al período 2009-2015.
Los resultados revelan que la adopción de las NIIF produjo cambios en la relevancia valorativa de los activos intangibles, pero no ha impactado en la relevancia valorativa del capital intelectual. Además, muestran que las dimensiones humana y estructural no son consideradas por los inversores, en ninguna de las dos etapas (NIIF y pre-NIIF), mientras que el capital estructural tiene un impacto negativo en los precios en ambos períodos.
Estos hallazgos son acordes a los aportados por los estudios previos y, en particular, los referidos al capital intelectual, son similares a los obtenidos para países de bajo desarrollo, donde no se han logrado evidencias que apoyen su relevancia valorativa. Contribuyen, de este modo, a acrecentar la evidencia existente en torno al papel de los intangibles en la valoración externa de las empresas y a las implicaciones que en ello ha tenido la aplicación del marco normativo del IASB, la cual es particularmente limitada para mercados poco desarrollados.
 
Publisher Conferencia Académica Permanente de Investigación Contable
 
Date 2020-07-07
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
Artículo evaluado por pares
 
Format application/pdf
 
Identifier https://capicreview.com/index.php/capicreview/article/view/54
10.35928/cr.vol17.2019.54
 
Source CAPIC REVIEW; Vol 17 (2019): CAPIC REVIEW; 1-15
CAPIC REVIEW; Vol. 17 (2019): CAPIC REVIEW; 1-15
0718-4662
0718-4654
10.35928/cr.vol17.2019
 
Language spa
 
Relation https://capicreview.com/index.php/capicreview/article/view/54/57
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