The discount rate in the business valuation process: an empirical study in Colombia

Small Business International Review

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Title The discount rate in the business valuation process: an empirical study in Colombia
La tasa de descuento en el proceso de valoración de empresas: un estudio empírico en Colombia
 
Creator Rojo-Ramírez, Alfonso
Palomino Rubio, César Augusto
García Pérez de Lema, Domingo
González Benítez, José Domingo
Mayorga Sanchez, Jose Zacarias
Alba Suárez, Miguel Antonio
 
Subject G12
M21
company valuation
discounting cash flows
discount rate
professionals opinion
Colombia
G12
M21
valoración de empresas
descuento de flujos de efectivo
tasa de descuento
opinión de los profesionales
Colombia
 
Description Firms' valuation is an increasingly important activity in a globalized context with more dynamic and internationalized companies in search of value creation. Internationalization is increasingly affecting developing countries that are forced to deal with international M&A and the requirements of their increasingly specialized partners, such as is the case of Colombia. Normally, the use of ad-hoc update rates is required in the process. The main goal of this work is to increase our knoledge ion the use of the discount rate in the business valuation activity in Colombia. For this purpose, an exploratory study based on a survey of 32 Colombian experts in business valuation is included. Our main conclusions reveal that Colombian experts behave similarly to international valuers, although there is a large dispersion in the estimation of the discount rate. In this way, the research carried out can be of interest not only for professionals but also for academics and managers who participate in this process to offer information about the Colombian reality in an international context
La valoración de empresas es una actividad cada vez más importante en un contexto globalizado, con empresas más dinámicas e internacionalizadas en busca de la creación de valor. La internacionalización afecta cada vez más a los países en desarrollo que se ven impelidos a tratar con operaciones de compra-venta internacionales y demandas de sus partners cada vez más especializadas, como es el caso de Colombia. Normalmente el método utilizado en la valoración es el descuento de los flujos de efectivo, lo que precisa el uso de tasas de actualización ad-hoc. Este trabajo tiene como objetivo principal analizar la aplicación de la tasa de descuento en la actividad de valoración de empresas en Colombia. Para ello se lleva a cabo un estudio exploratorio de carácter empírico, sobre una encuesta realizada a 32 expertos colombianos en valoración de empresas. Nuestras principales conclusiones revelan que los valoradores colombianos siguen pautas comunes a los valoradores internacionales, aunque se observa una gran dispersión a la hora de estimar la tasa de descuento. De esta forma el trabajo realizado puede ser de interés no solo para los profesionales de la valoración, sino también para los académicos y empresarios que estén inmersos en este proceso, ya que ofrece información sobre la realidad colombiana en un contexto internacional
 
Publisher Spanish Accounting and Business Administration Association (AECA) and Universidad Politécnica de Cartagena (UPCT)
 
Date 2019-01-01
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
Peer-reviewed Article
Artículos revisados por pares
 
Format application/xml
application/pdf
text/html
 
Identifier http://sbir.upct.es/index.php/sbir/article/view/145
10.26784/sbir.v3i1.145
 
Source Small Business International Review; Vol 3 No 1 (2019): January - June 2019; 19-35
Small Business International Review; Vol. 3 Núm. 1 (2019): Enero - Junio 2019; 19-35
2531-0046
 
Language spa
 
Relation http://sbir.upct.es/index.php/sbir/article/view/145/83
http://sbir.upct.es/index.php/sbir/article/view/145/84
http://sbir.upct.es/index.php/sbir/article/view/145/91
 
Rights Copyright (c) 2019 Alfonso Rojo-Ramírez, César Augusto Palomino Rubio, Domingo García Pérez de Lema, José Domingo González Benítez, Jose Zacarias Mayorga Sanchez, Miguel Antonio Alba Suárez
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0
 

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