The Middle-Income Trap in the Perspective of the Austrian Capital Theory

MISES: Interdisciplinary Journal of Philosophy, Law and Economics

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Title The Middle-Income Trap in the Perspective of the Austrian Capital Theory
La trampa de la renta media en la perspectiva de la Teoría Austríaca del Capital
A Armadilha da renda média na perspectiva da Teoria Austríaca do Capital
 
Creator Mueller, Antony Peter
 
Subject Middle-income trap
emerging markets
Austrian economics
capital theory
entrepreneurship
development policy
conomic growth
Trampa de renta media
mercados emergentes
economía austriaca
teoría del capital
emprendimiento
política de desarrollo
crecimiento económico
Armadilha de renda média
mercados emergentes
economia austríaca
teoria do capital
empreendedorismo
política de desenvolvimento
crescimento econômico
 
Description This paper applies the Austrian capital theory to the problem why emerging economies fall into the middle-income trap and how they may escape. The analysis puts entrepreneurial action at the center with a focus on the subjectivist nature of capital and on the role of the entrepreneur as the creator of the capital structure based on expectations and his imagination. The central thesis says that when a developing country has come close to the lower bound of the income level of the industrialized countries in its catch-up process but does not open its economy to free markets and entrepreneurship, further economic progress will fail, and the country remains in the middle-income range. The paper identifies grand-scale malinvestments induced by government policies as the main culprit for a country to become stuck in the middle-income trap. The policy conclusion of the analysis is that the way out of the middle-income requires not more, but less intervention. Instead of more government spending, less spending is required and instead of promoting a few big companies, the country must open its markets to the full potential of entrepreneurial action.
 
RESUMEN
Este artículo aplica la teoría austríaca del capital al problema sobre las razones en que las economías emergentes caen en la trampa de la renta media y qué se puede hacer para evitarla. Este análisis plantea la acción emprendedora en el centro, con foco en la naturaleza subjetiva del capital y en el papel del emprendedor como creador de la estructura de capital, basada en sus expectativas y en sus conocimientos. La tesis central dice que cuando un país en desarrollo se acerca al límite inferior del nivel de la renta de los países industrializados, pero no abre su economía, ni se vuelve más emprendedor, no habrá progreso económico y el país se mantendrá en la renta media. El estudio identifica las malas inversiones inducidas por políticas gubernamentales como el principal culpable por un país quedarse atrapado en la trampa de la renta media. Las cosas empeoran cuando el gobierno, con el objetivo de deshacerse de este problema, aplica estímulos monetarios y fiscales. Tales políticas expansivas prolongan y profundizan el estancamiento. De hecho, esas políticas son del mismo tipo de aquellas que, originalmente, empujaron al país hacia esa trampa. La conclusión política del análisis es que la salida de la renta media requiere menos intervención. En vez de más gastos del gobierno, menos gastos son necesarios y, en vez de promover algunas grandes empresas, el país necesita abrir sus mercados para potenciar la acción emprendedora. El gobierno debe deshacerse de las medidas expansionistas de política económica, pues ellas inducen y profundizan el desajuste de la estructura de capital del país.
Esse artigo aplica a teoria austríaca do capital ao problema sobre as razões em que as economias emergentes caem na armadilha da renda média e o que pode ser feito para evitá-la. A análise coloca a ação empreendedora no centro, com foco na natureza subjetivista do capital e no papel do empreendedor como criador da estrutura de capital baseada em suas expectativas e em seus conhecimentos. A tese central diz que quando um país em desenvolvimento se aproxima do limite inferior ao nível de renda dos países industrializados em seu processo de recuperação e não abre a sua economia para livres mercados e empreendedorismos, mais o progresso econômico fracassará, e o país se manterá na faixa de renda média. O estudo identifica os maus investimentos em grande escala induzidos por políticas governamentais, como o principal culpado por um país ficar preso na armadilha da renda média. A conclusão política da análise é que a saída da renda média requer menos e não mais intervenção. Ao invés de mais gastos do governo, menos gastos são necessários e, em vez de promover algumas grandes empresas, o país precisa abrir seus mercados para potencializar a ação empreendedora.
 
Publisher Instituto Mises Brasil
 
Date 2018-11-02
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
 
Format application/pdf
 
Identifier https://misesjournal.org.br/misesjournal/article/view/961
10.30800/mises.2018.v0.961
 
Source MISES: Interdisciplinary Journal of Philosophy, Law and Economics; 2018: SPECIAL ISSUE
MISES: Interdisciplinary Journal of Philosophy, Law and Economics; 2018: SPECIAL ISSUE
MISES: Interdisciplinary Journal of Philosophy, Law and Economics; 2018: SPECIAL ISSUE
2594-9187
2318-0811
 
Language eng
 
Relation https://misesjournal.org.br/misesjournal/article/view/961/593
 
Rights https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
 

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