Reaganomics: A historical watershed

Tiempo y economía

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Title Reaganomics: A historical watershed
Reaganomics: una línea divisoria
 
Creator Komlos, John
 
Subject Reaganomics
macroeconomics
economic policy
USA
economic history
Reaganomics
macroeconomía
política económica
USA
historia económica
 
Description We document the impact of Reaganomics and its long-term legacy. The preponderance of data indicate that economic growth was not particularly impressive in the wake of the tax cuts of 1981. gdp just snapped back to potential and failed to accelerate beyond the rates achieved in the prior or subsequent decades. The supposed incentives of supply-side economics failed to materialize. People did not work more, they did not save or invest more, and the trickle-down effect was that of molasses. Instead, Reagan’s presidency was a watershed in u.s. economic development in the sense that it reversed many of the accomplishments of the New Deal and inaugurated an era in which inequality increased substantially, low-skilled men’s wages began a long period of decline, and labor’s share of gdp continued to fall. Reagan’s legacy is a dual economy that accompanied the hallowing out of the middle class, deregulation that led to the Financial crisis, a stupendous increase in the national debt from 30% to 50% of gdp that could not be halted subsequently and is in excess of 100% in 2018, anti-statism that contributed to the rise of Trumpism, a stupendous rise in inequality that gave birth to an oligarchy and plutocracy, and the abandoning of blue-collar workers who eventually became Hillary’s deplorables. In other words, nothing trickled down to the masses. The rich and the super-rich kept all the windfall of the tax cuts to themselves. This is the true legacy of the supply-side economics of the Reagan administration.
Documentamos el impacto de la Reaganomics y su legado de largo plazo. Los datos indican que el crecimiento económico no fue particularmente impresionante después de los recortes de impuestos de 1981. El pib simplemente retornó al potencial y su tasa de crecimiento no fue superior a las tasas logradas en décadas anteriores o posteriores. Los supuestos incentivos de la economía de la oferta no se materializaron. La gente no trabajó más, no ahorró ni invirtió más, y el efecto de goteo fue insignificante, como el de la melaza. En cambio, la presidencia de Reagan fue una línea divisoria en el desarrollo económico de Estados Unidos en el sentido de que revirtió muchos de los logros del New Deal e inauguró una era en la que la desigualdad aumentó sustancialmente, los salarios de los trabajadores poco calificados iniciaron un largo periodo de descenso y la participación del trabajo en el pib siguió disminuyendo. El legado de Reagan es una economía dual que acompañó al deterioro de la clase media, la desregulación que llevó a la crisis financiera, un enorme incremento de la deuda nacional, del 30% al 50% del pib, que no pudo ser detenido posteriormente y es superior al 100% en 2018, el antiestatismo que contribuyó al ascenso del trumpismo, un desmesurado aumento de la desigualdad que dio origen a una oligarquía y a una plutocracia, y el abandono de los trabajadores de overol que eventualmente se convirtieron en los deplorables de Hillary. En otras palabras, nada goteó hacia las mayorías. Los ricos y los súper ricos recibieron todos los beneficios de los recortes de impuestos. Este es el verdadero legado de la economía de la oferta de la administración Reagan.
 
Publisher Universidad de Bogotá Jorge Tadeo Lozano
 
Date 2018-12-05
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
 
Format application/pdf
 
Identifier https://revistas.utadeo.edu.co/index.php/TyE/article/view/1409
10.21789/24222704.1409
 
Source Tiempo y economía; Vol 6 No 1 (2019); 47-76
Tiempo y economía; Vol. 6 Núm. 1 (2019); 47-76
2422-2704
 
Language spa
 
Relation https://revistas.utadeo.edu.co/index.php/TyE/article/view/1409/1413
 
Rights https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0
 

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